苏北和山东的区域套利也有参与，烧碱类似纯碱。化工、顶管施工工程收费对烧碱期货参与还处观望阶段。电价高于网电。2月底陆续启动，

2022年液碱贸易量21万湿吨，即23万吨32碱有效产量，

开工：烧碱满产，现货稳健经营为主。1万吨硬脂酸盐），参与铝、

具体调研情况：

企业A

企业属于较大液碱贸易商，泰安肥城、化学名称氢氧化钠，PO及ECH。烧碱产能40万吨，因此采购价调整相对温和理性。鲁北（东营沾化）、液化品需常备一定库容，2万吨偏硅酸钠、

化盐工段中采购纯碱去除杂质钙离子，

近些年随着该厂矿源由原先的澳矿、CPE计划产能，4个2000方50碱罐，全国供需可分西北、发往广西钦州、5月小高潮，4、区别不大。生产30碱、货值低运费高。

产能60万吨，集团内有热电厂、丙烯下游及氯碱；自用液氯，外采部分，申请交割厂库1万吨。泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，从信发、调价力度较往年更温和。常态库存在50%左右。杂质离子影响离子膜稳定性。下游除氧化铝，液氯有部分农药需求，走潍坊、液氯无法备库存，未量产。1000元/吨左右加工成本（天然气3.55元/立方，另外有两个6000吨卤水罐。贸易区域性特点突出，采购价低于市场，

库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，32碱和50碱下游需求重叠较少，格局好，

库存：1/5库容比左右。需求维持一定增速。液碱60~70%直销下游。网电接近亏损，9-10月份

厂商（产能3000吨以上）淡季5-8月份，8天船期到目标码头。或供货临近省份（参考晋豫采购价），贸易端全款提货，约定提货周期（量大可适当延长提货时间），产能利用率高，根据量级，

集团内有期货部门，河南郑州等地区。会考采购高度碱加工片碱，PVC占该厂耗氯一半，氧化铝期货，50%两种浓度。粘胶短纤。烧碱有固体和液体两种形态，淡旺季有所平滑淡旺季不明显，

库容：4个5500方32碱罐，外卖液氯300吨/天。

中长期看烧碱产能受限，约2400-2500湿吨日产。发货量较为稳定；2022年对接贸易商有出口部分50碱。会考虑尝试参与，网电较稳定，主流规格为32%、

耗氯：200吨液氯库容，

往年4月、产品销往济宁、漂白粉，

成本：一个电解单位成本2300左右（根据分子量在烧碱和氯之间分摊成本），为品种上市后的套期保值等相关工作做好准备。库容5~6万吨，不锈钢罐液碱不变色，河南以及山西等为流入省，下游片碱加工、账期在2~3个月到半年不等。集团未配套烧碱，3个2000立方，成本附近时，粒状晶体，

企业F

企业有PVC产能30万吨，

企业C

以现货为主，

烧碱期货临近上市，下游涉及氧化铝、最低至5~6成，有意向参加期现结合，配备部分次氯酸钠、

库容：4个8000方储罐，金九银十叠加检修。平抑碱价波动，

成本：有自备电，本轮调研拜访了山东部分碱厂及贸易商，水泥厂，化学式为NaOH，20%通过内河船运发往苏南、均为32碱，碱采购量较之前约缩了1/3。为维持供需平衡，部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。20%售往山东氧化铝，集中交割影响采购节奏。参考魏桥价格，购买当日锁定价格，

企业G

企业属于国企，盐有从徐州丰县采购卤水，氢氧化钠除镁离子，其次是粘胶短纤。液碱直销比例达80%以上，煤炭年用量约130万吨。剩余置换为2万吨74片碱，现有3个罐区，浙北；下游有氧化铝、厂对厂直销为主。

液氯：有溴素下游，48碱。4.7左右，10月碱价呈上涨趋势，南宁氧化铝厂，鲁南、

定价来看，近几年受疫情影响，

经销商（产量30-50吨）旺季4-5月份，固体烧碱呈白色片状、或个别有缺口，邻省河北、华东等板块，原盐非关键因素。贸易商20%不到，

山东-广西物流，季节性较明显。

片碱加工成本：内蒙片碱上涨时，

企业E

产能：30万吨，厂库应用根据实际销售情况。剩余液氯外卖，烧碱关注运距范围内的区域小平衡，

开工可灵活调整电解槽调负荷，主力下游铝厂采购价格也会参考碱厂成本情况定价，当地碱厂会考虑发往主力铝厂（液碱采购价一般低于市价），日耗氯100多吨，如果有合适的期现结合机会，当前日产液碱3700吨，pvc开5成，了解期货交割等具体细则，未配套的耗氯下游向贸易商采购居多，液氯不允许储罐长期储存，合计产能140万吨，山东随行就市，

企业D

液碱三个厂区，主供周边氧化铝厂，液碱为主，外采甲醇80万吨，

销售：出厂定价，以及加深对烧碱现货贸易的认识，淮安等船运井盐。加土地成本2000万附近，贸易商参与较多，日产2.6K（32碱）。10万吨短流程片碱加工装置（正在改造为5万吨99%碱，对期货了解较少，

库容：四个罐区，青岛港，液氯价格对负荷弹性的影响权重增加，当氯碱成本接近盈亏平衡时，港口碱厂比例高些。液体烧碱为NaOH水溶液，山东省内则继续细分为鲁北、当山东区域供需承压时，4*7000立方（2万吨），下游存在押款现象，

期货套保暂无计划，主要销售生产企业，生产32碱、

企业B

集团含盐化工和油化工，包含出入库杂费）。陶瓷等。经营山东各主流厂家的产品，整体运距100~200km，自备电厂发电成本高，铸铁罐2年存储液碱后变黑），多采购48/50碱为主来加工片碱。由于价格波动频繁，40%左右给魏桥，7毛1左右。50碱30%销售往南方/出口，金茂等采购，

山东物流以汽运为主，其余耗氯下游为三氯化磷、近几年市场供需不太理想，企业关注氯碱综合利润；其中电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，片碱产能。其中10万吨50碱、37万吨碱产能，不考虑对外出租。此外还有阳光纸业等纸厂，

山东原盐市场区域性分布大概分三个，是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。华泰、一般5月天然气价格开始回落）。下游开工较平稳，

季节性：一般年前年后12~2月淡季，32碱的下游中氧化铝厂需求占比50~60%，直采较少。黏胶短纤、菏泽、一般不允许长途运输。铝厂会综合参考省内各区域碱厂成本情况及出货压力，新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。纸厂、暂未建设；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。但山东省整体为烧碱净流出省，和部分终端月度锁量不锁价。盐酸，厂区有计划建新罐，旺季9-3月份

烧碱俗称苛性碱、

耗氯：外卖氯400吨/天，烧碱近两年80%开工以上，用50碱制备片碱，纤维素等。鲁东等区域，化工厂、剩余量发货该铝厂。液氯和烧碱价格相互影响权重增加。为确保碱厂送货物流稳定，采购价随行就市，碱厂高价货销售量有限，9~次年3月下游需求旺季。继续降负经济性下降。

烧碱受制于低货值及运输经济性，运距一般在100km范围内。此外以井矿盐为主，铸铁罐50万/个，8月上旬井矿盐275元/吨。日装货周转能力最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方式，

期货套保暂时没计划参与。

为维持正常连续生产，天然气掺氢气作为热源。供暖季贵，

液碱仓储15~30元/吨/月（1万吨以上15元，

淡旺季：5~8月淡季，固体光气2万吨，将为产业链上下游企业的稳定生产经营提供更多价格风险管理工具。预警线接近70-80%液位。

季节性：4-5月；9-10月相对旺季。少部分外卖500吨。

期现结合方面有在关注期货上市进程，该厂储罐库容相对平衡，

贸易：约60%量给周边150km以内下游直销，上游检修驱动。

液碱贸易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，1个10000立方，新龙食品级有不锈钢罐，